24 mai 2024
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Investissement et assurance-vie
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Dans le monde complexe et varié des investissements financiers, les marchés émergents font parler d’eux depuis quelques dizaines d’années.
L’origine de ce terme remonte aux années 1980 et sa paternité est liée au nom d’Antoine van Agtmael, un économiste de la Banque mondiale, qui à l’époque propose d’utiliser « marchés émergents » pour remplacer l’ancienne dénomination des « pays du tiers monde », pour désigner les nations ayant des caractéristiques en commun, notamment en référence au potentiel élevé de croissance à long terme.
Au fil des ans, plusieurs définitions de pays ou marchés émergents ont été présentées, qui dans certains cas se basent sur leur différence, c’est-à-dire pour les distinguer des marchés développés, et dans d’autres cas pour les identifier directement.
Quels sont les pays émergents ? On a longtemps entendu parler des BRIC, acronyme créé en 2001 par un banquier de la Goldman Sachs, Jim O’Neill, pour désigner quatre économies émergentes : le Brésil, la Chine, la Russie et l’Inde, qui selon les prévisions auraient eu un rôle croissant dans le paysage économique mondial.
Par la suite, un « S » a été ajouté à BRIC pour devenir BRICS et ainsi inclure au groupe l’Afrique du Sud.
En août 2023, il a été décidé d’inclure 6 autres pays, faisant passer leur nombre à 11 : ainsi, depuis janvier 2024, l’Arabie saoudite, l’Argentine, l’Égypte, les Émirats arabes unis, l’Éthiopie et l’Iran font partie des BRICS.
Jim O’Neill a ensuite créé en 2013 un autre acronyme, MINT, pour désigner le Mexique, l’Indonésie, le Nigeria et la Turquie, de nouveaux marchés émergents avec de belles perspectives de développement.
Sans prétendre pouvoir détailler de manière précise et exhaustive tous les pays émergents, vu que la liste varie en fonction de la personne qui la dresse et des critères utilisés, concentrons-nous sur les caractéristiques principales sur la base desquelles un pays est considéré comme émergent.
D’une manière générale, on peut dire qu’un premier trait caractéristique des pays émergents est représenté par un faible revenu moyen par habitant, pour lequel toutefois une augmentation rapide est envisagée dans les années à venir, accompagnée d’une croissance soutenue du PIB, généralement au-delà des 5 %.
Ce changement est généralement rendu possible par une transformation de l’économie, qui a lieu grâce à une forte stimulation de l’industrialisation et de l’urbanisation, mais également à la hausse de la consommation interne et à l’augmentation des exportations.
Un autre trait commun des marchés émergents est leur dynamisme démographique, car, bien souvent, ils ont une population jeune qui se traduit par une augmentation de la main-d’œuvre et des consommations internes.
Une importante transformation sociale contribue également à leur hausse, accompagnée d’une baisse tendancielle du taux de pauvreté et de l’émergence d’une classe moyenne.
Les marchés émergents ont également en commun le fort potentiel de développement en termes d’infrastructures, de ressources naturelles, de technologie et de capital humain, auxquels viennent s’ajouter de belles opportunités d’innovation et de développement dans les nouvelles technologies.
Autre trait distinctif, l’afflux significatif de capitaux étrangers, en particulier des pays développés, qui réalisent des investissements pour exploiter au mieux le potentiel de croissance des marchés émergents.
Ils sont considérés comme tels lorsqu’ils se caractérisent par une plus grande volatilité, puisqu’ils sont plus affectés par les fluctuations des prix des matières premières et des taux de change, en raison de leur dépendance aux ressources naturelles.
À cette instabilité économique vient parfois se greffer une instabilité politique, qui contribue à renforcer le risque lié aux investissements par rapport aux pays développés.
Comme nous venons de le voir, les marchés émergents ont diverses caractéristiques en commun, mais c’est une erreur de penser qu’ils créent une seule et même entité homogène.
En effet, il existe des différences parfois significatives entre chaque pays et il est important de connaître et d’identifier les particularités de chacun, notamment pour comprendre les perspectives des marchés émergents et savoir vers lesquels orienter ses investissements.
D’une manière générale, les prévisions pour les marchés émergents sont assez favorables et parmi les plus prometteuses pour l’année 2024, on retrouve : l’Inde, l’Indonésie et Taïwan. Examinons en détail ces exemples de pays émergents.
L’Inde est l’un des marchés émergents les plus prometteurs non seulement pour 2024, mais également parce que les prévisions pour le pays indiquent une croissance économique supérieure à celle de la Chine.
Selon quelques estimations, la croissance réelle du PIB devrait tourner autour des 6 à 7 %, une croissance favorisée avant tout par une tendance démographique favorable, vu que le pays bénéficie d’une population très jeune. En effet, près de 80 % des habitants ont moins de 50 ans.
Autre argument en faveur de ce pays, le tournant dans les dépenses désormais vouées aux infrastructures et au numérique, avec des investissements gouvernementaux massifs qui ont également attiré d’importants capitaux étrangers.
Les prévisions indiquent une forte croissance attendue pour le revenu par habitant qui, selon certaines estimations, devrait quadrupler d’ici 2031.Autre marché émergent très intéressant, Taïwan présente des perspectives de croissance, certes inférieures à celles de l’Inde, mais tout de même attrayantes.
En 2024, le PIB devrait connaître une hausse de 3,43 %, avec une accélération marquée par rapport au 1,31 % de l’année 2023.
Après avoir accusé l’impact négatif du ralentissement du cycle technologique de 2022, Taïwan est prêt à repartir de plus belle, dans le sillage de meilleures perspectives dans le secteur technologique, avec une attention particulière portée aux semi-conducteurs, un secteur stratégique pour le développement de l’intelligence artificielle.L’Indonésie doit elle aussi être tenue à l’œil avec une économie en rapide expansion, comme le confirment les dernières données.
En 2023, son PIB a augmenté de 5,05 % et une hausse encore supérieure est prévue cette année, avec une augmentation de 5,2 %,
Les consommations internes indonésiennes ont été quelque peu ralenties par la hausse du taux d’intérêt et la chute des exportations, mais le pays peut retrouver un bon rythme grâce à sa population jeune et à la croissance de la classe moyenne.
Au même titre que l’Inde, l’Indonésie pourrait tirer parti d’une éventuelle déstabilisation des marchés chinois.Pour rester sur les marchés émergents d’Asie, un bon pari pour 2024 mais aussi pour les années suivantes reste la Chine.
Ce pays s’adapte indubitablement à une économie plus en difficulté par rapport à ce qu’il a connu par le passé, en raison d’une tendance démographique défavorable et d’une dette importante.
Le PIB est en berne par rapport aux années précédentes, mais en 2024 il prévoit tout de même une croissance assez remarquable de 5 %.
Parmi les points forts de la Chine en ce moment, signalons l’amélioration de la rentabilité des entreprises, la baisse du taux d’intérêt et plus généralement un potentiel de croissance qui reste intact à long terme.
Faut-il investir dans les marchés émergents ? Pour répondre à cette question, il convient de préciser immédiatement qu’investir dans des pays émergents présente des avantages et des inconvénients qu’il vaut mieux connaître pour pouvoir agir en toute connaissance de cause.
Les investisseurs intéressés par les tendances des marchés émergents peuvent se référer aux indices des marchés émergents mêmes.
Plus précisément, l’indice MSCI Emerging Markets et l’Emerging Markets Bond Index (EMBI) mesurent respectivement la performance des actions et des obligations des marchés émergents.
Les investissements dans les pays émergents sont attrayants pour diverses raisons : premièrement, ils offrent des perspectives intéressantes de performance à long terme.
Vu que les marchés émergents jouissent souvent de taux de croissance plus élevés que les pays développés, les actions et les obligations d’État des pays émergents garantissent des rendements plus élevés aux investisseurs.
Deuxièmement, investir dans les pays émergents est avantageux, car ils sont peu liés aux marchés développés. Les valorisations sont souvent plus attrayantes, avec un plus grand potentiel de hausse à exprimer.
Investir dans les marchés émergents permet également de diversifier son portefeuille, car du fait qu’ils soient peu liés aux marchés développés, ils peuvent se comporter de manière différente dans des conjonctures économiques déterminées.
Investir dans les marchés émergents comporte des risques, souvent supérieurs par rapport à ceux des marchés développés.
Citons avant tout la volatilité élevée des actifs, en raison de divers facteurs comme l’instabilité politique, les fluctuations des prix des matières premières et la forte dépendance des flux de capitaux étrangers.
Au risque de change, qui est purement lié au cours de la monnaie d’un pays, s’ajoute celui de la liquidité, vu que dans certains cas, elle peut être limitée, ce qui complique la vente d’actifs.
Parmi les risques, citons également l’instabilité politique et l’absence ou le manque de réglementation légale ou fiscale qui peuvent avoir un impact négatif sur les investissements, alimentant par exemple le risque de fraudes ou de mauvaise gestion.
Investir dans les marchés émergents n’est certainement pas simple et nécessite une connaissance et des compétences adéquates pour éviter les mauvaises surprises.
Le choix de fonds d’investissement gérés par des professionnels spécialisés est certainement payant, et de ce point de vue, l’offre de FWU est très intéressante. Sa technologie permet d’investir dans des marchés émergents tout en contrôlant le risque.
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Les marchés émergents…
ont un potentiel élevé de croissance à long terme
offrent des avantages aux investisseurs
présentent des risques à ne pas sous-estimer
Bon à savoir
L’Inde est l’un des pays émergents les plus prometteurs du moment. Certains la considèrent comme la nouvelle Chine.
